长城证券喜新厌旧篇公开

长城证券：喜新厌旧篇 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场共振态势有望延续，4月略偏向大盘蓝筹(券商、医药），中期继续看好小票。提示次新股在牛市中的高弹性效应，新兴成长+质地优秀+前期横盘整理+对手盘较少+并购题材+其他主题=爆发式弹性！！！，首次挑选出15只次新股股票。继续推荐港股投资机会。

次新股投资机会投资逻辑：新股在上市以后常常连续涨停，而在打开的时候大量获利盘离场，新股也成了次新股。从博弈的角度来说，次新股没有历史套牢盘，流通盘也相对较小，当市场关注的时候，股价有所表现是比较容易的。

选股逻辑：(1）次新股期限选择（1年以内的）；(2)上市后股价创新高后横盘整理一段时间，目前价格距离最高点的价差较小（5%以内），对手盘实力较弱；( )优先考虑上市后有外延式收购（资本运作)的公司;(4)高送转概念；(5)新兴行业或有特定主题类公司；(6)综合市值及估值斟酌.推荐标的：中材节能、莎普爱思、飞凯材料、再升科技、劲拓股份、迦南科技、环能科技、凯发电气、菲利华、雪浪环境、雄韬股份、园区设计、国祯环保、龙马环卫、晨光文具。

港股投资机会：

监管层连放利好，释放资金涌向港股：继 .27中国证监会放行5万亿公募资金投资港股， . 0保监会又出台利好政策，放行10万亿险资投香港创业板。市场方面，恒生B(150170)，H股B(150176)都连续涨停。

目前港股吸引力的逻辑：市场方面，香港恒生指数与上证指数的走势在大的周期上几乎完全一致，大周期上还没有出现过A股走牛而港股走熊以及港股走牛A股走熊这样的先例；宏观方面，最近的放宽基金对港股投资，以及可期的深港通，打开港股想象空间，从长远的角度，随着中国大陆经济的快速突起，内地机构投资者及个人投资者队伍的不断壮大，内地资金对港股市场的影响力可能会快速上升；历史方面，三年前A股市场停发新股，促使很多优秀的内地科技企业纷纭赴海外上市，这些小市值个股估值优势无比明显，一旦有资金关注，上升空间巨大。