医疗保健鼓励创新或成主线荐股牛

而不是突发性的问题。援助银行业虽然十分重要 医疗保健：鼓励创新或成主线 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

中泰新三板医药最新观点：近期为挂牌公司年报披露的密集期，截至2016年4月22日，新三板医药行业共有挂牌公司416家，已披露年报的有 16家，195家企业实现了扣非后净利润同比上升，其中1 1家企业增幅>50%，95家企业增幅>100%，整体成长性表现较好，主要跟三板挂牌企业的规模（基数小）和行业结构（医疗器械、医疗服务及创新模式的企业占比较大）有关。在医保控费和新药审批政策趋紧的压力下，2015年医药制造业的整体增速大幅下滑，对于研发创新能力不足的企业，尤其在化药领域，将面临较大的考验。我们看好受政策扰动较小的非药领域及具有创新能力的生物制药企业。新三板的挂牌企业普遍具有规模小、成长性较好的特点，但同时具有高风险的投资属性，与A股市场不同，作为一个长期的股权投资市场，优质成长股是我们推荐的首要原则，我们认为，高成长性、高技术壁垒、可靠创新模式的企业有望成为关注热点；而成长性和质地较差、故事被证伪的企业将逐渐淡出视野。

行业热点聚焦：（一）十三五规划力挺创新，创新药迎新发展阶段。医药行业十三五规划有望本月底前发布，规划中或包括鼓励创新，将已上市的创新药优先列入医保目录；通过提升标准引导制药企业走国际化道路；三医（医疗、医保、医药）联动综合改革；提升生物医药产业发展重要性等。国家对于药品的创新和研发支持力度不断加大，创新主线逐步明晰，建议关注具有较强研发实力和创新品种的药企，如君实生物、中美福源、天阶生物、仁会生物等；（二）山东省启动部分在审医疗器械临床试验真实性核查工作。继CFDA发布药品临床试验核查的一系列公告之后，医疗器械领域的临床试验核查也接踵而至。

2016年 月2 日CFDA发布了新版医疗器械临床试验质量管理规范GCP，4月12日，CFDA发布《关于征求医疗器械临床试验现场检查程序和检查要点意见的通知》，山东省则探索性的做出临床试验的真实性核查，政策导向上对临床试验环节的监管日趋严格，我们认为医疗器械GCP的出台以及监管力度的加大，将加快器械临床试验规范化改革的进程，并带动器械CRO的需求上升，建议关注新三板优质医械CRO企业奥咨达（8 ）、致众科技（8 ）等。