国金证券次新股中超跌后的投资机会吗

国金证券：次新股中超跌后的投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

今年4月开始 基本结论：

新股发行制度决定了次新股存在“价值洼地”的可能。2014年新股发行改革后，次新股即广受关注的。以Wind次新股指数为例，其相对上证综指以及创业板指超额收益明显。我们认为，根据现行的定价机制，次新股具备价值优势的特征会一直存在，这是次新股上涨的核心动因。近期由于市场调整，风险偏好可能存在阶段性下降的势头，但次新股的成长性高，有一定安全边际。所以综上可以说明，次新股被看好的逻辑短期内不会遭遇较大冲击。

大盘调整带动次新股回调，建议积极把握次新股超跌后的机会。6月中旬以来，上证等指数遭遇较大程度的波动，次新股指数也受较大影响。我们认为，在当前市场波动加剧的情况下，前期上涨较快的次新股遭遇短期的“池鱼之殃”是肯定的。但在大幅杀跌的背后，资金面的和情绪上的因素居多，次新股向上的逻辑并未受到实质性的影响。我们建议投资者关注在这个过程中质地良好，成长性强的标的，而在遭遇市场波动调整过程中，就是收集筹码的最佳时间。