国金证券成长模型受挫小费雪领先覆盖

他们落落大方地对表示 国金证券：成长模型受挫 小费雪领先 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论我们去年对一些投资大师的选股方法进行验证和分析，根据A股市场特征对其进行改良，开发了四套从基本面出发的中长期选股模型，分别是偏成长型的兹威格选股法和欧奈尔选股法，偏价值型的小费雪选股法和奈夫选股法。

2014年2月，兹威格组合累计绝对收益-0.04%，欧奈尔组合累计绝对收益-0.04%，小费雪组合累计绝对收益2.44%，奈夫组合累计绝对收益-1.54%。同期沪深 00指数累计收益-1.07%。四个模型均战胜基准沪深 00指数。

兹威格选股组合今年2月份表现欠佳，实现收益-0.04%，相对沪深 00指数的超额收益为1.0 %。许继电气表现不错，无奈组合中地雷股较多，拖累整体收益。

欧奈尔选股组合2月份实现收益-0.04%，相对沪深 00指数的超额收益为1.0 %。林州重机和姚记朴克表现不错，但跟兹威格组合一样，由于地雷股较多，组合整体收益为负。

小费雪选股组合今年2月份实现收益2.44%，相对沪深 00指数的超额收益为 .51%。2月入选的股票只有6只，正贡献的股票虽然收益表现不如前两个模型，但由于组合内没有亏损严重的地雷股，该模型成为2月份的收益冠军。

奈夫选股组合2月份实现收益1.54%，相对沪深 00指数的超额收益为2.61%。由于入选股票最多，样本内个股表现分化也最严重，保税科技和洋河股份领跑组合；古井贡酒和长城汽车成为最大的地雷。

此次样本更新并没有新的季报发出，除奈夫模型有样本变动，其余三个模型样本均无变化。