化工关注高安全边际标的荐股的

化工：关注高安全边际标的 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

在2013~2014财年 涨幅居前：丙酮（华东，5.00%)，苯酚(华东， .48%），己二酸（华东， .15%），天然气（NYMEX期货，2.84%)。

跌幅居前：煤焦油（山西，-24.68%)，氯化铵（石家庄联碱，-14.29%），乙二醇（华东，- .65%），丁二烯（茂名石化，- .28%），M二氯甲烷（华东，-2. %)。

油价暨涨跌幅居前化工品种点评：本周WTI原油由于美国感恩节休市沿用前一交易日的收盘价格，出现了较大的涨幅；但从全周来看，最新的WTI和布伦特石油收盘价格分别为41.74和44.87美元，分别下跌0. 8%和上涨0.47%。上周俄罗斯军机在土叙边境被土方击落，随后美军地面部队正式进入叙利亚，中东的地缘政治博弈随之升级，我们认为一旦俄罗斯完成什叶派联盟的整合，沙特将面临巨大压力，长期看油价存在转机。本周丙酮延续了上一周的涨势上涨5.0%，是周涨幅最大的化工品种，丙酮的上涨主要受益于工厂开工率低，供应偏紧，预计短期丙酮价格仍将温和上涨；本周跌幅最大的是煤焦油，下跌24.68%，煤焦油下跌主要还是因为入冬后下游需求持续减弱，整个市场供大于求，未来煤焦油市场将持续低迷走弱。

化工一周行情回顾：上周申万化工指数下跌 .2 %，同期上证指数下跌5. 5%，沪深 00指数下跌5.76%。东兴化工组合下跌6.21%，跑输行业指数2.98个百分点。上周大盘先是横盘整理后大幅下挫，化工板块262家公司中下跌190家，上涨仅51家。细分行业中表现最好的是其他塑料制品、日用化学品和维纶等板块，板块涨幅分别为1.88%、1.20%和0.98%；跌幅最大的是钾肥、无机盐、轮胎、石油贸易和其他化学原料等板块，跌幅分别为12. 1%、9.09%、7.69%、6.69%、6.66%。

东兴化工观点：目前市场已经积累了较多的涨幅，11月人民币纳入SDR最后结果揭晓后人民币存在再次贬值的可能，12月美联储升息预期不断增强，短期市场存在回调的可能。今年前三季度数据显示化工板块整体仍处于盈利下行周期中，但涤纶、粘胶、复合肥、玻纤、新材料等板块业绩同比增幅较大。在行业大周期向下的背景下，建议重点关注处于化工产业链下游、下游需求增长较快或者持续淘汰掉落后产能的子行业，例如：新材料、涤纶、复合肥、粘胶、日化等板块，甄选相关行业中业绩增长确定的龙头企业，回避前期已有较大涨幅的题材标的。

本周推荐股票组合：金正大(20%）、康得新（20%）、联化科技（20%）、三聚环保（15%）、蓝星新材（15%），中国石化（10%）。