沙龙回顾财经风云榜之理清火热债市投资思路覆盖

10月14日15：：00，和讯债券特邀请招商证券研究员陈宝强先生作客文字沙龙，本期话题“风云榜之——理清火热债市投资思路”。

话题背景介绍：

火红的三季度市场给投资人留下了深刻印象，也给了投资者丰厚的回报。展望接下来的第四季度债券市场基本面，资金面会如何变化，2008年的债券市场会怎样收官呢？ 中国财经风云榜背景介绍： 中国财经风云榜是由和讯发起、中国证券市场研究设计中心（SEEC）等机构联合主办的大型络评选活动，面向财经行业，已经连续成功举办五届。中国财经风云榜将线下测评与线上投票结合，通过综合专业真实的测评数据、用户及投资者投票评选、行业机构及专家深度解析等因素得出最终评选结果。历届风云榜评选均设置了包括银行、基金、保险、期货、外汇、证券公司以及上市公司等金融各领域的多个奖项，已经成为金融行业最权威、最有影响力的年度评选之一，得到国内主流媒体的密切关注和广泛报道。本届中国财经风云榜的线上评选将于2008年11月在活动官方站拉开帷幕，并将于2009年1月总结出评选结果，届时隆重的颁奖典礼将在北京盛大揭幕。 嘉宾简介：

陈宝强，南开大学经济学博士生，会计学专业管理学硕士、会计师、中国注册会计师（CICPA）、中国注册税务师（CTA），曾先后任职于中国工商银行、深圳平安银行及中国人民银行。现为招商证券债券师。 主持人：请陈宝强先生简单回顾一下08年的债券市场走势，并用一个关键词形容一下。

陈宝强：08年前三季度，在经历了一季度上涨和2季度震荡整理后，3季度债市呈现加速上扬趋势，在降息周期开启的背景下，债市的阶段性牛市已经基本确立。应该说从今年全年来看，想要准确把握准确国内利率政策的走势还是有些困难的，因为货币政策在今年上下半年差距较大。今年1季度国内触及高点，而上半年为抑制通胀从紧的货币政策较为严厉，存款被上调到历史高点，6月末甚至市场上关于央行的传闻四起，但是根据对国内通胀走势的判断以及利率平价的比较，我们准确地作出了央行不会加息的判断，后被市场证明是正确。进入3季度随着国内经济放缓趋势明显和美国次贷危机深化，货币政策及时调转了方向转向保证经济平稳增长，并果断调降两率，这更好地体现了货币政策的前瞻性，由此也宣告了国内长达多年的加息周期的结束，债市经历了07年熊市后08年4季度开始周期性牛市周期。 主持人：2008年债券牛市涨幅惊人，请专家预测一下09年债券市场的走势，以及主要会受哪些因素影响？

布局移动框计算；二是商业模式方面 陈宝强：09年债券牛市正当时，全年将进一步降息，经济放缓趋势依旧，股市尚不能看不到回暖迹象，全球央行降息周期仍将持续，09年将是债券牛市中期阶段。1