汽车促汽车产业长效机制改善荐股蹭飞

汽车：促汽车产业长效机制改善 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

本周重点关注“新一轮改革的战略和路径”如若通过，汽车产业长效发展机制将得以优化，短期行业估值有望修复。涉及汽车产业发展主要有：1）财税体制改革中的车辆购置税改为地方税；2）国资改革的出资人制度和职业经理人制度； ）促进创新和绿色发展中的宽容对待新能源汽车以及引入市场化的生态环保促进机制。对此我们认为：1）地方汽车限购动力下降，市场对于汽车限购的担忧或将缓解。2）国资改革将能够理顺国资汽车企业管理制度，为其长期发展提供了有利的机制保障。 ）创新和绿色发展机制将促进汽车产业发展加速转型。

威孚高科三季报业绩超预期，确认了新一轮增长开启的判断。1）公司并表业务改善明显，我们判断是威孚本部、威孚汽柴以及威孚力达提供了明显的增量。

我们吁请马“政府”正视此事。这是一个关键的时刻2）投资收益同比增长54%，得益于201 Q 载货车与乘用车行业需求整体回暖。 ）公司新一轮增长空间已经打开，后续在行业复苏以及大气治理带动国IV相关业务集中发力。重申对于公司的“推荐”评级。

本周上市新车本周一共有10款车上市，其中1款A0级车、1款A级车、1款B级车、2款SUV、 款MPV以及2款跑车。长城汽车发布两款新车；北京现代发布两款新车；长安汽车发布两款MPV；奥迪发布了两款跑车；另外，东风风度发布了MPV车型201 款帅客；华晨宝马发布了201 款 系标准轴距版。

本周市场回顾本周汽车与汽车零部件指数下跌2.26%，跑赢沪深 00指数0.11个百分点。

汽车整车下跌2.75%；整车板块中乘用车下跌 .42%；商用载货车下跌2.88%；商用载客车板块上升0.59%；汽车零部件板块下跌1.06%。

投资建议看好商用车行业清洁柴油技术的发展。重卡行业随着宏观的企稳复苏以及换购的加速，同时随着政府治理大气污染政策的力度或将超预期，可以优选成长和弹性兼备的威孚高科。乘用车行业在旺季需求推动以及新一轮改革促动之下，短期迎来估值提升机会，可继续持有成长性相对明确的公司，维持重点推荐趋势性公司长安汽车，拐点型公司江淮汽车。此外，得益城市物流发展，以及SUV业务将为公司打开新一轮增长空间的江铃汽车。