长江证券震荡终结再暴涨市场情绪很疯狂DG

而且去做好一个大的入口长江证券：震荡终结再暴涨 市场情绪很疯狂 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、本周股市大涨，各板块大幅普涨本周股市普涨。上证综指大涨4.9 %，收于2 26.4点；深证成指涨4.75%，沪深 00大涨4.75%，中小板指涨4.7 %，创业板涨4.59%。本周军工、交运。

电气领涨，银行、农渔、医药涨幅居后。

二、本周其它市场行情1.欧美股市继续上涨；美元继暴涨，黄金大跌2.央行投放70亿，拆借利率月初回升 .本周融券卖出量小幅回落，融资买入量小幅回升三、大市研判1——风险中等1.本周股市上升股票数量有所回升长江证券市场景气指数测量市场景气程度——处于上升趋势的股票占市场或板块股票总数的百分比，用于衡量市场整体牛熊程度。该指数和大盘的起伏走势一致，光滑，连续性好，易辨别趋势。

本周主板上升股票数量大幅回升至54.7%，下降股票数量回落至2.48%。

2.本周板块短期走势分歧程度相对在低位长江证券板块分歧指数测量板块走势的分歧程度。在市场走势稳定时，板块涨跌秩序良好，有条不紊；而当市场过热时，板块走势混乱，无稳定热点和模式，如果没有流动性支持，之后多会出现下跌，直到市场秩序到恢复稳定水平。

本周板块短期分歧程度相对长期回落，风险偏低。

.本周股市成交仍然在高位，成交活跃长江证券板块股市流动性指标衡量股市成交中的流动性。一般来说，股市上涨时，成交量放大，流动性变好；股市下跌时，成交量萎缩，流动性变差。当股市的流动性过于活跃或者过于枯竭时，股市可能见顶或见底。

本周主板和创业板股市流动性继续上升，成交非常活跃。

4.本周大盘波动率仍在低位我们发现沪深 00过去20日的日收益率的波动率（标准差）和股市有较好的负相关性。当动率触底开始上升时，一般都是股市变差的时候。而且2007年以来，我们发现在股市18次较大的下跌之中，有10次波动率都提前上升了。

股市短中期波动率仍在低位徘徊，未来波动率可能放大。

5.本周股指期货散户情绪低位徘徊由于股指期货的投资者存在一些结构性偏差，空头中机构偏多，多头中散户较多，我们利用二者操作行为上的区别，发掘出投资者的情绪。我们发现股市涨跌和股指期货的投资者情绪关系密切，而且投资者情绪的短期波动会领先于沪深 00的走势。

本周股指期货散户投资者情绪低位徘徊。

6.本周股指期货机构空头继续减仓中金所公布的持仓量排名中的大型期货公司的客户持仓多头和空头轧差合计的净头寸（一般为空头）占股指期货总持仓量的占比可以很好的衡量股指期货主力资金的多空倾向，而且在大顶大底的关键时段可能表现出领先性。

本周股指期货机构持空头继续减仓，趋势上仍可能继续减少。

7.本周海外卖空A股幅度增加海外投资者投资于国内股市，可以通过海外A股联接基金投资于A股市场。

尤其当国际投资者对A股较为看空时，可以通过做空机制卖空A股。我们统计发现，当卖空幅度较大时，未来一周的平均跌幅约为1%，而有三成的机会发生超过5%的大跌。

本周海外卖空A股幅度增加。

8.本周基金仓位继续上涨，仓位分歧在低位长江证券基金分歧指数衡量市场上不同基金仓位的分歧。当各基金在仓位上出现较大分歧时，说明基金经理对于当前市场的走势（涨跌或者走平）开始持有不同的观点。由于在市场顶部时基金经理更敏感，所以当市场风险较大是，基金仓位分歧一般较大。

本周股票型基金仓位小幅回升至82.4%，基金经理分歧仍在低位。

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