医疗保健黑天鹅事件频出关注错杀优质龙头哈

如何发挥其作用来解决实际商业场景中的各类问题 医疗保健：黑天鹅事件频出 关注错杀优质龙头 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点川财医药生物版块本周下跌7.62%，版块表现在所有川财行业指数中位列第2 位，分子版块看，医药生物行业三级子行业普跌，医疗服务版块受美年健康“假医门”事件影响表现最差，跌幅相对最大。但我们后市仍看好以下三方面企业，1、受益仿制药一致性评价且在重点领域批文较多的创新型仿制药企业；2、在产品技术及市场方面拥有较高壁垒的医疗器械公司； 、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善，估值合理的细分龙头企业，相关标的：上海医药（601607）、乐普医疗（ 0000 ）、蓝帆医疗（002 82）、九州通（600998）、国药股份（600511）。从估值来看，截至8月 日，以TTM整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率 1.17倍，处于历史相对低位。

相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为60.68%。

市场综述本周医药版块下跌7.62%，川财行业涨跌幅排名2 /28，跑输大盘1.77%；医药三级行业指数普跌，化学制剂版块跌幅相对较小，跌6.2 %。个股方面，周涨幅榜前 位分别为赛隆药业（10.96%）、辅仁药业（4.27%）、康泰生物（4.17%）；周跌幅榜前 位为楚天科技（-28. 1%）、海特生物（-27.11%）、美年健康（-24.88%）。

行业动态：

1）加快推进289基药品种一致性评价工作。（赛柏蓝）2）国家药监局发布《进口医疗器械代理人监督管理办法（征求意见稿）》。（新浪医药） ）国家药监局：安阳路德感冒退热颗粒等11批次不合规。（国家药监局）公司动态：

众生药业（002 17）：公司发布2018年半年度报告，报告期内公司实现营业收入11.9 亿元，同比增长24.28%；实现归属母公司股东净利润2.74亿元，同比增长10.75%。

开立医疗（ 006 ）：公司发布2018年半年度报告，报告期内公司实现营业收入5.4亿元，同比增长27.55%；实现归属母公司股东净利润1.18亿元，同比增长60.16%信立泰（002294）：公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的替格瑞洛片《药品注册批件》。公司的替格瑞洛已经按照一致性评价的要求完成生物等效性实验，为国内首家仿制并获批上市。

风险提示：仿制药一致性评价推进不及预期，医药政策推进不及预期。