煤炭石油建议重点布局煤炭股荐4股

煤炭石油：建议重点布局煤炭股 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1．事件2018年1月2日，煤炭板块涨幅超过 .26%，位列涨幅榜第三。

2．我们的分析与判断（一）基本面超预期且能够持续动力煤方面，周内环渤海动力煤指数持平，港口煤价持续回升。天然气供应缺口使得下游用电需求回升，重点电厂日均耗煤维持高位，可用天数下降至1 天，补库存压力加大。秦皇岛港库存基本持平，前期海运费持续回升令下游接货意愿不强，本周运费大幅下降，有望增加运量，减缓电厂补库压力。在供暖需求刚需的支撑下，动力煤价格仍有支撑。

2018年长协合同执行将纳入监管，或将助推行业均价维持在一个较稳定的价格带运行。行业供应仍然偏紧张，供给低于预期，对价格同样构成支撑。动力煤供应偏紧的状态将延续至 月份，随着 月份采暖季的结束，动力煤将进入传统消费淡季，叠加 -4月份的新增产能的集中释放，届时动力煤价格将承压。总体来看，随着煤炭中长期合同、最低最高库存制度等一系列长效机制的建立，动力煤价格走稳的趋势将逐步形成。

预计2018年动力煤价将在元/吨的区间内波动。

焦煤焦炭方天下英雄的实力孰高孰低就看你能否勇闯难关。不少玩家前赴后继面，焦炭价格持续回升，周内再次提价，带动国内焦化企业加速补库存。独立焦化企业复工情况显著好转，但大型焦化企业开工率持续回落。前期焦炭价格在连续深跌后止跌回升。目前焦企利润依然较好，预计焦煤价格仍有上涨的空间。近期多地环保压力有所减轻，焦企提产带动焦炭供应增加，当前焦炭价格已经恢复至高位，钢厂利润在钢材价格下跌的影响下出现下滑，焦炭价格在补库存的带动下预计稳中有升。焦煤方面，年底煤矿产量偏低尤其是低硫主焦煤出现供不应求的情况，叠加目前运输瓶颈，加剧焦精煤供给紧张情况；多地焦企提产现象增多，部分地区虽然库存略有增加，但仍存一定的采购意愿，焦煤需求良好。

综上所述，煤炭行业基本面超预期且能够持续，是板块走强的最重要的原因之一。

（二）煤炭板块近期表现强于大盘，有望持续走强截至12月29日，煤炭板块近 0日下跌0.48%，表现强于大盘。近 0天内表现中涨幅最大的是潞安环能，上涨9.85%，跌幅最大的是美锦能源，下跌8.26%。煤炭板块上周上涨1.42%，跑赢大盘，板块中涨幅最大的是神火股份上涨22.44%；跌幅最大的是美锦能源，下跌2.96%；我们认为在多种利多因素的作用下目前各大银行全面收紧房贷，板块有望持续走强。