医疗保健龙头白马中长期布局荐股计划

医疗保健：龙头白马中长期布局 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

她经常来东风市场买菜 投资要点：

市场表现：上周医药生物板块跌幅0.55%，涨幅在28个行业中排名10，跑输沪深 00指数0.7 pp。中药表现相对较好，涨幅为0. 4%；跌幅最大的板块是医疗服务，为 .02%。其他板块表现如下：生物制品（-0.19%）、化学制药（-0.20%）、医药商业（-0.69%）、医疗器械（-1.59%）。行业整体估值（TTM整体法，剔除负值） 8.16倍,相对沪深 00PE溢价率约为2.96倍，处于历史中部位置。其中，医疗服务（70.99倍）、医疗器械（5 .5 倍）和生物制品（49.05倍）估值较高，化学制药（ 8.57倍）、中药（ 2.51倍）、医药商业（28.4 倍）估值相对偏低。

本周重点资讯：1）人福医药拟收购包含杰士邦公司在内的隔绝性卫生防护用品企业Ansell公司的全球两性健康业务；2）国家食药监总局发布第十八批拟纳入优先审评程序药品注册申请名单。

本周观点更新：维持行业“推荐”评级。上周只有 个交易日，医药行业指数下跌0.55%，跑输沪深 00指数0.7 个百分点。总结5月份以来，在上证50和创业板走势持续分化的背景下，医药各子行业及个股走势受市场风格偏好影响更大，医药行业中龙头白马以更稳健的业绩成长和相对合理的估值涨幅显著领先。以龙头白马为主的中药和商业子行业跑赢以创业板为主的医疗器械和医疗服务子行业。

国家药监局先后公布第十七批和十八批优先评审注册名单，其中石药集团以通过欧美认证注册，并以同一生产线生产为依据，申请硫酸氢氯吡格雷的注册。若顺利获批，这些出口转内的品种，将节省大量注册等待时间，效率显著提升。对于具备制剂出口能力，而且批文众多的企业，加速外销产品转国内注册，将具有显著的竞争优势。

国家统计局已公布2017年月医药行业数据，其中收入累计同比增11.2%，开局良好，医保控费和招标降价等负面影响延续，但在刚性需求支撑下，行业增速整体逐步恢复。利润增速14.5%，持续高于收入增长，对比 月份数据，增速继续提升。行业已进入整合时代，龙头优势显著，利润增长显著高于平均，也带动了行业整体利润增长。