工业综合公司价值回归荐5股公开

工业综合：公司价值回归 荐5股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：2016年1月1日至 月28日，沪深 00指数收于 169.7 点，下降15.04%，中航军工指数收于1515.95点，下落18.79%，落后沪深 00指数 .75个百分点。

投资要点：

1.军民融会相关政策密集出台助推军民融会深度发展。

近期重要文件的密集出台，《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》、《2016年国防科工局军民融会专项行动计划》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年计划纲领》等都加速推动军民深度融会发展。值得注意的是，十三五计划纲领和专项行动计划中浓墨重彩的提到深化“民从军”发展，这将给广大“民参军”企业带来重大的发展机遇，相关领域的投资标的值得关注。 月25日中央政治局会议上更是进一步要求把军民融合的理念和要求贯穿经济建设和国防建设全过程，加快构成全要素、多领域、高效益的军民深度融会格局，这说明军民融合正向社会经济各领域全方位推进，也势必给军民融合在经济各领域的发展带来巨大的机遇。

2.军工资产证券化提速。

国防科工局对外发布《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作兵工事项审查工作管理暂行办法》，旨在保证军工能力安全、完整、有效和国家秘密安全，规范涉军企事业单位改制、重组、上市及上市后资本运作行动。中国电子信息产业集团计划将整体资产证券化率从现在的55%左右提高到80%左右；中国航天科技集团公司到“十三五”末的资产证券化率目标是从15%左右到达45%。

这一系列的举动提升了市场对兵工集团改革发展提速的预期，未来伴随国企改革和事业单位改制的加速推进，资产证券化提升空间巨大，同时国有兵工资产证券化的提升也是军工企业再次焕发活力的关键。

投资策略：

随着国内军队改革、军民融会相关的政策文件密集出台、涉军企事业单位改制重组规范性文件发布，和各兵工团体频繁的资本运作这些都将有助于国防兵工板块相干上市公司盈利能力的快速上升，国防兵工行业具有较好的长时间成长性，但从年初至今，国防兵工板块的平均跌幅到达-21.68%，市场有估值修复的需求。