化工全球农药行业有望进入上升周期荐股了

化工：全球农药行业有望进入上升周期 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

我国农药行业在全球产业链地位根深蒂固，不可替代未来几年全球农药市场有望保持年5.15%增长，方向向好。我国是全球最大的农药原药供应国，主要为全球农药产业链提供原药及部分制剂，上游产业链完整，具有低物流成本、时间成本和资金成本以及人力资源优势，未来有望实现从农药大国到农药强国的飞跃。

农药行业去库存结束，进入补库存阶段经历近2年的去库存周期后，国际农化巨头已完成去库存，国内农药行业去库存也已接近尾声，逐步迈入补库存阶段，提振对农药原药需求。

未来两年随着农产品价格回升，进一步扩大全球农药需求16年下半年以来，全球农产品价格出现明显的上升。此外，全球原油价格也出现了明显的拐点，未来两年农产品价格有望持续回升。将激发种植业积极性，进一步扩大种植面积和增加单位面积农药使用量，增大全球农药需求量。

他吃完药休息一会 我国农药供给侧产能明显萎缩“化工入园”、工信部原则上不再新增农药生产企业备案的政策、环保政策三者叠加化解过剩产能，提高产业集中度和竞争力，需要特别关注的是，环保带来的去产能不同于以往，其具有不可逆性。

国内农药供需关系初现逆转，全球农药市场初现复苏迹象近期我国农药出口明显复苏，2016年成为我国农药行业转折之年，全球农药市场初现复苏迹象，农药行业景气度触底回升，持续向好，给予农药行业“推荐”评级。

耐麦草畏大豆和麦草畏制剂获批，打开行业增长空间麦草畏制剂使用美国获批和耐麦草畏大豆巴西获批，有望带来麦草畏爆发式增长，由于使用量数据的变化，我们大幅上调之前对麦草畏用量的估算。2019年美国和巴西的耐麦草畏大豆种植有望带来2..88万吨的麦草畏增量，若阿根廷可以顺利推广，有望带来 .. 2万吨的麦草畏增量。给予麦草畏原药企业推荐评级，重点推荐目前具有5000吨产能的扬农化工和具有 000吨产能的长青股份，两者均已解决技术难题和环保处理问题，均有进一步扩展产能的计划。