化工全球原油库存创记录油价再次快跌回低点吧

化工：全球原油库存创记录 油价再次快跌回低点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

大宗商品频创新低，油价创8月以来新低、再次逼近最低点全球经济表现不佳，市场对美联储加息的预期愈发强烈，全球大宗商品价格普遍下跌、频创新低。作为国际经济增长晴雨表的铜价格跌至不到5000美元/吨，创2009年来新低；金价跌至五年低点；追踪22种大宗商品价格表现的彭博商品现货指数，也跌至8月以来最低，接近年金融危机期间的水平。原油价格也结束上个月的短暂反弹，创8月以来新低、再次逼近今年和2009年以来的最低点。

原油供应创记录、低油价刺激需求效应减弱、原油库存创纪录OPEC国家特别是伊拉克、俄罗斯、沙特阿拉伯的供应创下纪录；尽管OPEC发布的最新月报显示，OPEC10月份石油日均产量较6~9月略有下降，减产25.7万桶至 1 8万桶/日，但依然保持近 年来的较高产量水平。

而低油价的刺激作用似乎也在减弱，IEA预计2016年全球需求增速将放缓至120万桶/日；OPEC在月报中也下调2016年全球需求增幅为125万桶/日，增幅低于2015年的150万桶/日。

IEA周五发布报告称石油库存已升至创纪录的 0亿桶。美国商业原油库存延续近6周以来的反弹态势，上周达到4.87亿桶，已接近4月4.91亿桶的高点。

在能源开发、能源消费和能源储备方面 我们认为油价不排除还会反复，但有望在16Q1回到60美元左右，预计下半年Brent油价主要在50美元上下运行。

美国油气钻机数持续下降，产量明显回落，商业库存持续上升美国页岩油的产量在6月初达到961万桶/日的高点后缓慢回落近4个月，9月底10月初最低降至909.6万桶/日，最大降幅约为5. %，近期小幅反弹至918.5万桶/日；炼厂产能利用率也连续四周回升到89.5%。EIA预计未来1年到2016年9月，美国原油产量将下降超过100万桶/日。美国商业原油库存延续近六周以来的反弹态势，上周达到4.87亿桶，已接近4月4.91亿桶的高点。

美国原油钻机数连降7个月下降超60%至628后，反弹至675后连降9周到至572台，本周略有反弹，升至574台，依然保持2010年6月以来低点。本周，天然气活跃钻井数结束连续四周的上升，从199降至19 。综合来看，油气钻机总数继续下降，本周降至767台，创2002年4月以来的新低。