利率大降致香港楼价飙升三十年美食

美国第二季GDP增长率修正为1.6%，但企业纯利续升，令道指由7月2日的9614点大幅反弹，目前同4月26日的高点11258点仅差10%。虽然宏观经济很差，但大企业利润占美国GDP的比重却达到近四十年内的最高，代表美国社会一样是贫者愈贫、富者愈富。最后是大气候改变小气候，还是社会进一步两极化，则不知道矣。例如香港豪宅可卖五六万港元一尺，但超过一百万的打工仔却只希望争取最低工资保障能够成功立法。同一香港，差距竟可如此大，在经济环球化环境下，受害者往往是社会内最弱势的社群。

非洲GDP相当于俄罗斯

作为长线投资者，应拣选优质股去投资，但今天有吗？作为周期投资者，应利用低潮吸纳，但现在是低潮吗？作为趋势投资者，应在趋势形成时吸纳，但今天有何趋势？在今天，只能做一个短线炒家，今天买、明天卖。在一个患精神分裂症的股市做分析工作，除非你亦是神经病，不然是无法看准的。

不过，三大方向并没有改变：一、美国市场在萎缩中，目前只依靠政府死撑。二、美国失业率长期高企。三、美国者开始减少消费。其他都是镜花水月的幻象而已。上述不是流动性问题，而是负债太多的问题，情况同日本过去二十年接近，所不同的是，1985年到1995年大幅升值后引发日本通缩，自2001年起大幅贬值后令上升四倍多。过去十五年日本出现经济衰退加通缩，美国则出现经济衰退加资产价格上升（但不是CPI上升）。

富士康事件代表内地“代工制”时代结束——其实早在2007年已开始，只是一般人仍未察觉。廉价劳动力这一人口红利，正随着“一孩政策”实施三十年而结束，刘易斯拐点（即工资升幅大于GDP增长率）早已来临。随着人均收入上升，推动地产、消费及金融业需求。中国经济进入内需时代。

今天新兴工业国是非洲、中亚细亚、越南及孟加拉等。非洲强6还是很好强的过去出现太多虚假的黎明，令人一直没有信心。这次有点不同，例如尼日利亚，过去十年将166间国企私营化及大至于具体多少量没有固定幅降低企业税率，减少贸易关卡及重整法律系统；通胀率已由1990年代平均22%降至2000年代的8%；外资投入由2000年至今上升七倍，超过90亿美元一年。今年非洲的GDP已相当于巴西或俄罗斯，年收入5000美元的家庭估计已达一亿，差不多等于印度。过去十年投资非洲的回报率甚至超过中国、印度、印尼及越南。非洲一向资源丰富，但因政治问题而无法大量开采，只要政局稳定下来，非洲绝对可以看好。

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