化工R14a价格继续上扬苯酚丙酮价格延续公开

化工：R1 4a价格继续上扬 苯酚丙酮价格延续反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

苯酚丙酮价格延续反弹。上周国内酚酮市场询盘继续回暖，部份地区货源趋紧，生产企业上调出厂价格，市场成交一般。上周华东地区苯酚价格上涨16.67%至10,500元/吨，丙酮价格上涨4.7 %至7,750元/吨，双酚A价格上涨4.55%至11,500元/吨。邻近春节假期，酚酮市场供需均有一定程度的萎缩，近期外盘价格有所上升，进口商心态较为坚挺，预计短期国内酚酮产品价格将以盘整为主，不排除继续小幅上行的可能。

货源趋紧，制冷剂R1 4a价格继续上扬。上周国内R1 4a市场继续升温，厂家生产装置低负荷开车，定单增多，走货顺畅，生产厂家和下游经销商均无库存，市场货源偏紧。上周华东地区R1 4a价格上涨7.89%至41,000元/吨，其他制冷剂价格暂时保持稳定。上游原料方面，R1 4a主要原料三氯乙烯价格小幅下滑，主要制冷剂厂家前期已备足存货，市场三氯乙烯新增订单寥寥。预计短时间国内R1 4a价格将可能继续稳中上行，其他制冷剂价格春节假期前将保持稳定；受前期液氯和甲醇价格下行的影响，主要原料价格将可能继续小幅下滑。

烟台万华上调聚合MDI挂牌价。上周烟台万华确定1月聚合MDI挂牌价格为16,200元/吨，较12月挂牌价上调700元/吨；1月聚合MDI结算价为15,800元/吨，较12月结算价上调1,800元/吨；1月纯MDI散水挂牌价格为19,800元/吨，桶装价格为20,000元/吨，与12月持平。目前国内聚合MDI市场价格暂时企稳，市场货源照旧偏紧，但整体成交较前期明显下降，预计短期市场价格将以盘整为主。纯MDI市场方面，虽然生产装置多处于停车状态，但市场库存充足，后期货源供应问题不大，短期市场价格将保持低位盘整。

TDI价格继续上行。受巴斯夫、拜耳等大厂家限制货源并上调挂牌价的影响，上周国内TDI价格继续上行，华东地区TDI价格上涨2.74%至18,750元/吨。本次行情主要受到大厂家的成心控制，市场价格被迫上涨，而下游接受能力有限，鲜有大单成交。随着年后各个厂家的限货取消后，市场供应量将有所增加，若下游需求仍无改观，预计市场价格将可能回落。

下游整体需求低迷，合成氨价格走低。近期合成氨下游市场需求普遍低迷，氮肥市场成交节节下滑，部分尿素厂家已转销液氨；合成肥以维持前期订单为主；硝酸市场地位盘整。受此影响，上周河北新化合成氨价格下跌4.76%至 ,000元/吨，华北地区硝酸铵价格下跌5.66%至2,500元/吨。预计短时间国内合成氨价格将可能继续下滑，跌幅有望收窄。

由于前期库存逐步清理完成，加之生产商有意控制出货量，近期化工品价格出现1波反弹。但春季前后，整体需求依然低迷，我们对节后需求回升仍持谨慎态度，维持化工行业中立评级。推荐具备增长与估值优势的股票标的，如兴发团体（人民币17.09，买入）、久联发展(0020 人民币19.15，买入)、上海家化（600 人民币 4.09，买入）、江南高纤(人民币6.92，买入)、烟台万华（600 人民币12.90，买入）等。