化工关注锂电材料和新材料方向政策落地的投哈

化工：关注锂电材料和新材料方向政策落地的投资机会 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要行业整体走势：上周申万化工板块上涨0.8 %，涨幅最大的三个子行业分别为申万涂料油漆油墨制造（+1079%）、申万炭黑（+4.7 %）和申万日用化学产品（+4.00%），跌幅最大的三个子行业分别为申万其他化学原料（-4.64%）、申万磷化工及磷酸盐（-4.08%）和申万其他橡胶制品（- .98%）。

重点推荐子行业：

有可能是故意的 锂电材料：12月29日国务院四部委联合发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，新能源汽车行业期盼近一年的补贴调整政策在2016年底最终确定并发布，充分表明国家发展新能源汽车的决心不变，利好政策不变，行业又将扬帆起航，市场逐渐的回归市场。政策主要调整方向包括：推荐车型目录门槛提高并动态调整；补贴标准大幅下滑，国补下降幅度为20%~40%；地方政府补贴标准不超过中央财政单车补贴标准的50%等。我们认为2017年开始新能源汽车产业链的成本压力加大，电池主机厂的资金压力大，降成本诉求迫切，在筛选供应商时将更加重视商务条件、产品性能、研发实力等方面，这利于规模大、研发实力强的锂电材料企业。

成长型新材料：12月28日国务院决定成立国家新材料产业发展领导小组，负责审议推动新材料产业发展的总体部署、重要规划，统筹研究重大政策、重大工程和重要工作安排，协调解决重点难点问题，指导督促各地区、各部门扎实开展工作，国务院副总理 任组长。我们认为化工板块中新材料成长型标的经过长时间调整，整体估值水平较2016上半年已下降到合理水平，此次国务院决定成立国家新材料产业发展领导小组，以加快推进新材料产业发展，同时工信部起草的《新材料发展规划指南》即将发布，新材料“十三五”规划编制基本结束，我们认为新材料产业将迎来重要发展契机。

尿素：12月2 日国务院关税税则委员会决定取消尿素80元/吨的出口关税，周末尿素价格暴涨元/吨，之后厂家每日仍保持元/吨小涨，本周累计涨幅达到元/吨，目前山东地区主流出厂报价小颗粒1,,700元/吨，大颗粒1,,780元/吨，与我们之前周观点的预测一致，受雾霾天气驱散影响，国内开工率小幅上涨至45%左右，港口库存在118万吨。近期市场传言国内春运期间货运铁路停止时间，我们认为其将成为1月份尿素价格继续上涨的新催化剂。我们预计由于环保因素，国内尿素装置开工率仍将保持低位，同时在明年春耕需求的背景下，以及印度第六批尿素招标的国际背景下，国内尿素市场或将出现供不应求的局面，看好尿素价格明年一季度上涨至1,800元/吨以上。

纯碱：12月2 日纯碱联合体会议召开，建议轻质纯碱调涨元/吨，重质纯碱调涨 00元/吨，上周国内纯碱厂家纷纷提价，目前轻碱价格指数在2,106元/吨，重碱价格指数在2,155元/吨左右。在雾霾天气限产和南方碱厂停产整顿背景下，整体行业开工率有所下降。华东片区于26日下午开会建议1月份轻质纯碱出厂价调涨至2,,200元/吨，重质纯碱调涨至2,, 50元/吨。我们认为在国内纯碱联合体积极主旨调价，以及河北、山东等纯碱生产重镇地区冬季防雾霾引起的环保措施趋严，以及冬季运输上涨背景下，纯碱行业开工率仍将小幅下降，我们预计1月份轻质纯碱受下游采购积极性不足或将渐缓其涨势，重质纯碱市场因货源的持续紧张影响价格还将继续小幅上涨。